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【港股策略】港交所388 食正「滴滴轉枱」效應
07 Dec 2021 10:20

現在,該股以464.6元交易,股價上升13.80元,總成交量為543萬股,而最新給予技術性量度上升目標為481元,破位後可反覆向上挑戰495元水平,再上可見510元。

截至今年9月底止,港交所首三季錄得純利98.61億元,按年升14.9%,創九個月新高;每股盈利7.79元。第三季並不派季度息。首三季收入及其他收益達162.18億元,較去年上升近15.1%,亦創九個月新高。其中主要業務收入達156.45億元,按年升約14%。公司資金的投資收益淨額為4.6億元,按年增長約26%。

期內EBITDA按年升約17%至127.71億元,EBITDA利潤率達79%,較2020年首三季升1%。營運支出按年升約6%至33.29億元,撇除港交所慈善基金的慈善捐款則上升5%。

2021年11月,摩根士丹利發表報告,指由於減低利潤預測,將港交所目標價由515元下調至505元,評級「與大市同步」。

大摩指出,港交所今年10月的日均成交回落至1,300億元,按月下降15%,原因是集資活動弱於預期,導致交易速度下降。因此將港交所今年至2023年各年每股預測下調0.6%、5.9%及4.1%,主要是受日均成交假設下降和投資收益預測下調的影響。目前對2021年至2023年全年日均成交的估計分別為1,700億元、2,020億元和2,350億元。

高盛發表研究報告,將港交所2021至2025財年的每股盈利預測下調少過1%,以反映10月份的交易量,但不認為是重大改變,因此維持對其「買入」評級,目標價由587元下調至585元,相當於2025財年預測市盈率33倍。

該行認為,港交所面對的下行風險包括與境內資本市場的業務競爭加劇、現貨市場流通速度較低,以及中國境內降費帶來的收費壓力。

 

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